இந்தியப் பங்குச் சந்தையில் முதலீடு செய்பவர்களில், முக்கிய பங்கு வகிக்கும் இரு பெரும் நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் உள்ளனர்: FIIs (Foreign Institutional Investors), அதாவது வெளிநாட்டு நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் DIIs (Domestic Institutional Investors), அதாவது உள்நாட்டு நிறுவன முதலீட்டாளர்கள். இவர்கள் சந்தையில் வாங்கும் மற்றும் விற்கும் செயல்பாடு, பங்குச் சந்தையின் போக்கை (Market Trend) தீர்மானிப்பதில் முக்கியப் பங்கு வகிக்கிறது. சமீபத்திய நிலவரங்களின்படி, யார் அதிகமாக வாங்கி சந்தையை வழிநடத்துகிறார்கள் என்று பார்ப்போம்.

FII (வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்கள்) என்றால் யார்?

FII என்பது வெளிநாட்டைச் சேர்ந்த நிறுவனங்களான மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள், ஓய்வூதிய நிதிகள், காப்பீட்டு நிறுவனங்கள் போன்றவை இந்தியப் பங்குச் சந்தையில் முதலீடு செய்வதைக் குறிக்கும். இவர்கள் பெரும்பாலும் குறுகிய முதல் நடுத்தர கால நோக்கத்துடன் முதலீடு செய்வார்கள். உலகளாவிய பொருளாதார நிலவரங்கள், அமெரிக்க டாலரின் வலிமை, மற்றும் பிற உலக சந்தைகளின் ஈர்ப்பு ஆகியவற்றால் இவர்களது முதலீடுகள் பாதிக்கப்படும். FII-கள் அதிக அளவில் வாங்கும் போது பங்குச் சந்தை ஏற்றம் காணும்; அதிக அளவில் விற்கும் போது சரிவு காணும்.

DII (உள்நாட்டு முதலீட்டாளர்கள்) என்றால் யார்?

DII என்பது இந்தியாவைச் சேர்ந்த நிறுவனங்களான மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள், LIC போன்ற காப்பீட்டு நிறுவனங்கள், மற்றும் வங்கிகள் போன்றவை இந்தியப் பங்குச் சந்தையில் முதலீடு செய்வதைக் குறிக்கும். இவர்கள் பொதுவாக நீண்ட கால முதலீட்டு நோக்கத்தைக் கொண்டவர்கள். இந்தியாவின் உள்நாட்டுப் பொருளாதார வளர்ச்சி, நிறுவனங்களின் செயல்திறன் மற்றும் உள்ளூர் முதலீட்டாளர்களின் சேமிப்பு ஆகியவற்றின் அடிப்படையில் இவர்களது முதலீடுகள் அமைகின்றன. சந்தை சரியும் போது இவர்கள் பங்குகளை வாங்குவதன் மூலம் சந்தையை ஸ்திரப்படுத்துவதில் முக்கியப் பங்கு வகிப்பார்கள்.

சமீபத்திய போக்கு: யார் ஆதிக்கம் செலுத்துகிறார்கள்?

சமீபத்திய தரவுகளின்படி, பொதுவாகக் காணப்படும் ஒரு முக்கியப் போக்கு என்னவென்றால், FII-கள் நிகர விற்பனையாளர்களாகவும் (Net Sellers), DII-கள் நிகர வாங்குபவர்களாகவும் (Net Buyers) உள்ளனர். உதாரணமாக, வெளிநாட்டு நிறுவனங்கள் தங்கள் லாபத்தை எடுத்துக்கொண்டு வெளியேறும்போதோ அல்லது உலகளாவிய காரணங்களுக்காக முதலீட்டைத் திரும்பப் பெறும்போதோ, உள்நாட்டு நிறுவனங்கள் (DIIs) அந்தப் பங்குகளை வாங்கி, சந்தை மேலும் சரிவதைத் தடுக்கின்றன. இந்த DII-களின் நிலைத்தன்மையே இந்தியச் சந்தை அதிவேகமான சரிவுகளிலிருந்து மீண்டு வர முக்கியக் காரணமாக உள்ளது. எனவே, தற்போது உள்நாட்டு முதலீட்டாளர்களே (DIIs) சந்தையை சமநிலைப்படுத்துவதில் ஆதிக்கம் செலுத்துகிறார்கள் என்று கூறலாம்.

முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டியது என்ன?

சில்லறை முதலீட்டாளர்களாகிய நாம், FII மற்றும் DII-களின் செயல்பாடுகளை ஏன் கவனிக்க வேண்டும் என்றால், இது சந்தையின் உணர்வை (Market Sentiment) வெளிப்படுத்துகிறது. FII-களின் தொடர்ச்சியான விற்பனை உலகளாவிய நிச்சயமற்ற தன்மையையும், DII-களின் தொடர்ச்சியான கொள்முதல் உள்நாட்டுப் பொருளாதாரத்தின் மீதுள்ள நம்பிக்கையையும் குறிக்கிறது.

DII-கள் நீண்ட காலத்திற்கு முதலீடு செய்வதால், ஒரு பங்கில் DII-களின் ஆர்வம் அதிகரித்தால், அது அந்தப் பங்கின் எதிர்கால வளர்ச்சி குறித்து ஒரு நல்ல சமிக்கையாக இருக்கலாம். இந்த ஆட்டத்தைக் கவனித்து, உணர்ச்சிவசப்படாமல், நன்கு ஆராய்ந்து முதலீட்டு முடிவுகளை எடுப்பது விவேகமானது.